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当前简讯:2022年熊市惨烈下跌!散户却越跌越买,跟股市硬刚到底

2023-01-10 11:51:04 来源:睿知睿见

2021年到2022年,股市下跌如此惨烈,持续时间如此长,原因有很多。

比如:估值过高、俄乌冲突、美国加息、疫情封控、汇率贬值等等。


【资料图】

这些大都是从宏观角度来分析的。从围观角度来看,还有一个原因被忽视了,这跟股民和基民的行为有关。

而这次投资者行为跟以往的熊市相比就非常不同,也同时成为熊市下跌惨烈和漫长的一个推力。

这也不完全是投资者的错,还有机构在背后摇喊助威!

一、投资者行为的变化

以往的熊市,在下跌途中,股民大都是陆续的割肉离场,而这次熊市,投资者的行为恰恰相反,从高位一路跌,一路疯狂补仓!誓要跟股市死磕到底!

有不少基民秀出自己的基金截图,还真是从最高点开始买,然后一路狂买下来。意志力相当顽强。

我的读者中也有不少给我看了他们高位一路补仓的截图。真心佩服他们的胆量!

我这样说,有证据吗?有!

下图是证券交易结算资金余额的走势图。

从图中我们就能看出,2021年到2022年,股民是一路的狂买。

这跟2015年和2018年都不同。这两年,随着股市下跌,股民不断割肉离场。

2016年到2017年,虽然蓝筹股牛市,但股民整体还是以割肉为主。因为中小创上被套的股民太多,那两年中小创仍然是震荡下跌。

基民这边也差不多,但是比股民补得要少一些。见下图。

从图中就可以看出,这次偏股基金份额的变化不大。2015年熊市里,基民则是疯狂割肉离场。

看完这些,我们就明白为啥这次熊市如此漫长了。

因为这些散户投资者好多没离场呢,都眼巴巴的指望着回本 ,然后卖出,结束这痛苦的经历。

这就导致行情出现一些特别的变化。

二、行情特点

首先,行情总是一会左一会右,很难形成合力,分化非常严重。

为啥呢?因为只要涨到散户的成本线处,就会遭到赎回潮。

主力资金一看,对抗不了。于是赶紧调转枪头,去攻击其他的板块。

那些刚要回本的散户朋友,只能眼巴巴的看着即将回本,又跌下去了。

不信大家可以留言,看是不是快回本时,又跌回去了。

于是大家就会后悔,应该先卖掉啊。只有反复震荡,洗掉这些总想回本就卖的人,股市才能轻装上阵。

其次,总用急跌吓唬你

这次熊市的急跌次数很多。其目的就是不断吓唬散户朋友们。

外围再配合着讲一些鬼故事,比如要跌到2000点之类的。把散户朋友的脸都吓得铁青铁青的。于是就会有一部分人割肉。肯定有部分人是在几次急跌中割肉的。

每次急跌后,其实涨回来的速度一次比一次快,这就是因为盘子越来越轻。

第三,震荡时间很久,下跌深度更深

可能很多人都没想到这次比2018年惨烈。跌了2年,沪深300最大跌幅达到41%。不少板块几乎是腰斩,公募基金在2022年跌幅超过40%也比比皆是。

这跟散户不断从高位补仓也是有关系的,他们全是阻力。那么下跌的时间和幅度就更大,否则他们是不会缴枪投降的。

他们如何成为阻力的呢?我们从均线系统中就能看出。

三、均线系统中藏着的秘密

2015年,沪深300从高位下跌46%,60周均线只跌了9%。见下图。

为啥为这样呢?因为当时是配资盘被强制平仓。大家都在拼命的卖!要不为啥会出现千股跌停这种壮观的场面呢?

这种卖法,散户资金很快就被清理出去了。所以跌幅虽然巨大,但盘子很快就轻了。沪深300也就跌了半年多就企稳回升了。

而这次沪深300下跌了41%,但60周均线则跌了14.3%。这次跌幅比2015年小,但60周均线的跌幅比2015年大。不得不说,这跟散户的补仓行为有关,导致战斗不能速战速决。

这种拖拖拉拉的战斗反而让大家的成本不断下移,众多人都等着解套。

一旦行情不能快速反转,在遭遇到一些黑天鹅事件时,就会来上一波急跌。恰好2022年就有不少黑天鹅。

我们再看看2018年的情况。当时沪深300跌了33%,60周均线跌了10.5%。

这一轮指数跌幅也不如2015年,但60周均线的跌幅还略大于2015年。

仔细看看证券账户资金余额和基金份额就知道了。2018年补仓的人比2015年多,尤其是基金。几乎也没减少多少。

那么这是好事还是坏事呢?其实也有好的一面。

四、凡是都有两面

散户的这种高位补仓的行为虽然在熊转牛的时候会造成不少的压力。但是我们发现, 中国居民配置权益类资产(股票+基金)的比例在不断提升。

换句话说,还是有很大一部分资金最终是留在了股市里。这就为股市未来走长牛埋下了种子。

并且散户中以基金投资的比例越来越大。那么未来A股机构化比例还会增加,散户炒股会越来越难。

投资者结构的变化也会在更多层面深远的影响着A股的性格!

此外,别看现在很多人等着解套,但这些人中会有不少人在行情涨上去后就不卖了。

道理很简单,如果资金形成合力,在一个板块持续突破,这些散户一看,我靠,还在涨啊!干脆不卖了,等等再说。

所以也不用太悲观, 突破是迟早的事,没有涨不起来的股市。

五、机构的忽悠

高位补仓,这绝对是一个错得离谱的行为。但为啥这次散户朋友们会如此同步的做这件事呢?

这跟机构的忽悠有很大关系。

首先,机构忽悠大家长期定投。

它们把定投说成是万能药一样,甚至可以通过定投实现财务自由。

大家一听,这么简单啊,就每个月把工资往里买就行了。所以都乐此不疲。

定投这种策略本身是没有错的。但市面上碎片化信息太多,让大多数人学到的定投都是错误的。

比如很多人居然不止盈,打算定投个十几年。那么长期下来估计只有5%左右的年化收益。

再比如,很多人从牛市顶点开始定投。

第二,机构对某些行业长期价值的错误引导

最典型的就是医药。天天忽悠大家这是最牛的赛道,人啥都可以不买,但是生病了不能不吃药。未来老龄化会让医药大爆发。

这些东西一听就是瞎扯淡。估值高了,什么理由都是让你去高位接盘的。

第三,忽悠你高位补仓

2021年有读者问我买了某某股票被套了怎么办?

我回答,该止损就止损。

他说,某某大V说下跌后要补仓摊低成本,涨回去能赚更多。

我竟无言以对!

我说:以现在的估值看,明明就是高位了,你追涨杀跌不止损就是在找死呀。被套了还死不认错,那就是往十八层地狱跳呀。万一这只股票跟中石油一样永远涨不起来了呢?

第四,忽悠你价值投资,长期投资

在机构的宣传下,大家认为价值投资就是死拿着不放。

于是即便买在高位,不少人都死扛着。

价值投资的第一要义是买得便宜。

至于持有多久并没有严格的规定。如果股价一下子就飚得很高了,当然要卖啦。

当估值在合理区间时,我们才可以长期持有,赚企业创造的价值。

这几年,机构和大V通过互联网对投资者进行教育,结果教成了四不像。投资者识别不了这些碎片化的信息真伪,所以被坑害的不轻啊。

六、总结:千万不要高位补仓

总结一下本文要点。

1.本轮熊市惨烈而漫长,从微观层面看,投资者高位不断补仓是一个重要原因;

2.虽然被套的众多散户是股市的阻力,但也有好的一面,每轮熊市后,居民资产中,权益类占比都在提高,有利于股市未来长牛;

3.现在各指数的均线都在进一步粘合,震荡空间越来越小,就表明盘子正在不断变得很轻,向上的压力在不断减小;

4.高位补仓这种行为是不对的,这种行为跟机构和大V通过互联网不负责任的宣传有关;

5.一定要分清价值投资和趋势交易。高位追涨是趋势交易,被套就要止损。价值投资是不会在估值过高时下手的,它们会在低估的时候不断补仓,千万不要把方法做混了!

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关键词: 价值投资 资金余额 基金份额

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